中原 时报

　　间隔 以太坊现货ETF上市，只差临门一脚。

　　7月18日，各发行机构相继向美国证券买卖 业务 委员会（SEC）提交以太坊现货ETF的S-1/A文件。克制 如今 ，9只以太坊现货ETF的费用均已公布。据媒体消息，美国证交会已告知几家资产管理公司，首批现货以太坊ETF或将于7月23日推出。

　　值得留意 的是，灰度公司将其基金设定了高达2.5%的费用率，而贝莱德、景顺和富兰克林邓普顿等其他公司则设定了0.25%或以下的比例。

　　“灰度公司设定高费用率的决定大概 是其综合思量 品牌代价 和市场细分战略 的结果 。”Uweb校长、中国通讯 工业协会区块链专委会共同主席于佳宁向《中原 时报》记者表现 ，以太坊现货ETF的高费用率可以被明白 为连续 其GBTC的高费用战略 ，对于灰度而言，改变这一费用战略 大概 会引起现有客户的不安，减弱 品牌的高端市场定位。

　　灰度费率高达2.5%

　　通过梳理，记者留意 到，大多数以太坊现货ETF的发行商对即将推出的产物 费用都维持在0.25%以下。

　　资产管理巨头贝莱德将其现货以太坊产物 的费用定为0.25%，但前12个月及25亿美元资产以内的费率会降至0.12%。富达方面也表现 ，将收取0.25%的费用，到本年 年底之前将免收，但并没有对资产设置限定 。加密货币 原生的发行商21Shares、Bitwise和VanEck分别收取0.21%、0.2%和0.2%的费用，并附带了一些额外条件。

　　收取费用最低的是富兰克林邓普顿，仅收取0.19%的费用，并表现 将对该基金前100亿美元的资产免除 费用，直至2025年1月31日。

　　于佳宁表现 ，贝莱德、景顺和富兰克林邓普顿等公司设定较低的费用率，反映了它们在市场扩展和客户吸引方面的差别 战略 。这些公司大概 更多地关注规模效应，通过低费用率吸引更广泛的投资者底子 ，敏捷 扩大市场份额。这种战略 在竞争剧烈 的市场中尤为有效 ，由于 费用率每每 是投资者选择ETF时的紧张 考量因素之一。

　　收费最高的则是灰度（Grayscale），其将以太坊信托基金的费用设定为2.5%，远高于其他发行人。此举也引起了业内的广泛关注，市场担心灰度的高费用布局 大概 会导致大量资金外流，雷同 于其比特币ETF丧失 的187亿美元。

　　在于佳宁看来，灰度的这一战略 在短期内将面对 肯定 的市场竞争压力，但从长远 来看，便于其创建 起自身的品牌影响力。

　　彭博ETF战略 师Eric Balchunas表现 ，Grayscale的代价 比竞争对手高出10倍，大概 会引起一些愤怒的资金外流。ETH Store总裁Nate Geraci也表现 ，这大概 是Grayscale再次犯下的庞大 错误。他以为 Grayscale只寻求 短期收益最大化，而不着眼于长期 长处 。

　　对此，北京共识区块链研究院副院长、国际区块链与加密货币 协会高级研究员高泽龙向《中原 时报》记者表现 ，对于投资者而言，高费用率意味着更高的投资源 钱 ，这大概 会影响到该ETF的吸引力。投资者在选择ETF时，除了思量 品牌、投资战略 和服务等因素外，还必要 综合评估费用率对长期 投资回报的影响。

　　记者相识 到，或是为了均衡 其高费用战略 ，灰度还推出了费率较低的以太坊迷你信托基金。7月17日，美SEC答应 Grayscale Ethereum Mini Trust和ProShares Ethereum ETF两只以太坊现货买卖 业务 所买卖 业务 基金在纽约证券买卖 业务 所 （NYSE） 的Arca电子买卖 业务 平台上市。7月19日最新消息表现 ，灰度现货以太坊迷你ETF费用已从0.25%降至0.15%。

　　克日 ，花旗银行（Citi）在一份研究陈诉 中表现 ，美国的以太坊现货ETF 在推出后的前六个月内，净流入资金大概 高达54亿美元。陈诉 表现 ，以太币现货ETF的资金流入水准预计仅为比特币（BTC）现货ETF的30%—35%，这意味着将来 六个月的净流入范围在47亿至54亿美元之间。

　　于佳宁以为 ，假如 以太坊现货ETF乐成 上市，不但 会进一步证明 数字资产在传统金融市场中的合法 性和可投资性，也会吸引更多的机构投资者参加 。这种机构的参加 将带来更大的市场活动 性和稳固 性，同时有助于改善以太坊的代价 发现机制，为市场提供更加稳固 的投资环境 。

　　“资金的流入和市场的关注，会使得更多的开辟 者和企业将会在以太坊平台上构建和创新，推动区块链技能 的发展和应用场景的扩展。随着市场对加密金融产物 需求的增长 ，更多雷同 的产物 将被开辟 和推出，进一步丰富市场的投资选择，推动加密市场的多样化和成熟。”于佳宁如是说。

　　市场热情高涨，但风险尚存

　　“投资是一场长跑，无论市场怎样 变革 ，投资者都必要 保持头脑岑寂 。”一位长期 关注加密货币 市场的投资者向《中原 时报》记者表现 。

　　近期，随着德国当局 抛压竣事 ，Mt.Gox赔付过半，以及市场对美联储将于9月降息的预期愈加强 烈，比特币等加密货币 的代价 也随之回升。

　　值得留意 的是，比特币已成为美国大选过程中的热门 议题，特朗普明白 支持加密货币 的表态 ，为比特币带来了大量流量，市场感情 一度高涨。NFT市场Magic Eden数据表现 ，在针对美国前总统的暗杀未遂之后，Polygon链上原版特朗普数字买卖 业务 卡收藏品地板价上涨至502美元，飙升至汗青 新高。随后代价 又跌落至410 美元左右。

　　7月17日，以太坊链上特朗普概念MeMe币FIGHT突破0.08美元，24小时涨幅达203.38%。同为特朗普概念MeMe币的FEARNOT也在当天上涨突破0.00006美元，24小时内涨幅为722%。

　　对此，康德智库专家、上海市光明状师 事件 所状师 陈乔不停 《中原 时报》记者表现 ，近期加密货币 市场感情 高涨，MeMe币代价 狂飙，投资者必要 特别 留意 到，加密货币 市场颠簸 性大，代价 大概 快速上涨也大概 敏捷 下跌。投资者应做好风险管理，克制 盲目跟风。别的 ，加密货币 市场受到各国羁系 政策的影响，政策变革 大概 导致市场代价 颠簸 。投资者应关注羁系 动态，相识 政策对市场的潜伏 影响。

　　“由于加密市场尚不成熟，因此大概 存在市场利用 举动 。”亚洲数字经济科学院中国区主任、河北金融学院传授 赵永新向《中原 时报》记者表现 ，投资者必要 留意 到加密货币 市场存在的潜伏 风险，不要将全部 资金投入单一加密货币 ，鉴戒 交际 媒体上的误导性信息，克制 盲目跟随市场热门 。同时，利用 可靠的钱包，并启用双因素认证等安全功能，并确保本身 的买卖 业务 举动 符合本地 法律法规。

　　于佳宁也夸大 ，固然 投资MeMe币这一类的盗窟 币大概 得到 高收益，但其陪伴 的高风险不容忽视。投资者在决定投资前应举行 深入研究，评估各种潜伏 风险，并应审慎 思量 自身的风险遭受 本领 ，克制 将全部资金会合 投资于单一或少数高风险资产。同时，要时候 跟踪市场动态，保持审慎 的投资战略 ，以应对市场的不确定性和潜伏 的风险。

　　责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳