上周公布的6月通胀数据偏弱，但受益于证监会停息 转融券业务、美国降息预期再度升温以及北上资金转为净流入，A股风险偏好迎来修复，周内成交额有所回升，宽基指数震荡回升，创业板表现 占优，红利板块回调。市场风格方面表现 为：发展 斲丧 金融周期。

　　预测 后续市场，金鹰基金以为 ，需等待 政策明白 ，市场或有新变革 。金鹰基金表现 ，6月国内CPI和外贸数据表现 经济动能减弱 ，根本 面支持 相对偏弱。随着7月15日中报业绩预报 披露竣事 ，短期市场对业绩订价 的关注度或将回归平庸 ，后续将转向对紧张 集会 会议 政策端的关注。6月美国通胀好于预期，加强 市场对美联储降息的预期，但当前市场对年内降息3次的预期偏乐观，且9月可否 落地降息尚有 待后续通胀数据可否 在3%的程度 下连续 下探，否则 当前还是 买卖 业务 降息预期的折返跑。

　　关注行业方面，金鹰基金表现 ，将关注对短期代价 风格的设置 ，中期维持风格均衡 ，发展 中重要 设置 具有业绩支持 的方向。金鹰基金表现 ，近期高股息方向的走弱更多反应经济放缓配景 下，对企业策划 稳固 性的担心 ，部分 方向出现中报业绩不及预期后带来的对其他高股息行业的风格外溢，由此加剧回调幅度，这此中 仍会有被错杀的高股息方向值得逢低设置 ，市场总体风偏不高仍会对高股息资产相对有利。后续对政策的关注，亦会加大对地产等方向的政策博弈。科技发展 方面，除AI财产 链以外，关注半导体和军工招标进度对业绩预期带来的变革 。

　　债券市场方面，上周利率债收益率短上长下，此中 1年国债活泼 券上行2.5BP至1.55%，10年国债活泼 券下行1.55BP收至2.25%。资金均衡 偏松，银行融出资金有所改善，机构资金分层继承 低落 ，克制 上周五隔夜R001加权收至1.72%，R007加权收至1.83%。

　　金鹰基金以为 ，当前地产等新增政策结果 不确定性较大，内需修复连续 不强，短期看当局 债供应打击 性弱于预期，缺乏资产行情连续 演绎；但外汇压力下央行宽松受限，资金本钱 在央行活动 性管控下维持均衡 程度 ；央行借券配景 下，短期内长端利率预计小幅上行后维持震荡，但缺乏资产行情连续 ，根本 面大概 不会出现大幅颠簸 ，为债券市场提供稳固 的配景 ，发起 关注买卖 业务 性机遇 。

　　转债方面，金鹰基金发起 逢低关注绩优弹性和景气改善、错杀超跌和高YTM品种，并关注条款博弈机遇 。重要 关注方向为：起首 ，可关注正股为红利战略 的转债，在熊市和震荡市均有较好的防御作用；其次，可关注非银行的底仓品种转债，这些是保险理财和银行理财等负债方申购转债时的首选方向；末了 ，可关注出海业务占比高的转债，符合业绩改善的方向。

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