专题：聚焦美股2024年第二季度财报

智通财经获悉，摩根大通(JPM.US)公布了第二季度财务 业绩。数据表现 ，Q2营收为502亿美元，同比增长21.5%，较市场预期高45.4亿美元。非GAAP每股收益为4.4美元，高于市场预期。净利润181亿美元，同比增长25%，创下汗青 记录 ，超出预期的173亿美元。

存贷款业务：净息收入不及预期，信贷丧失 拨备高于预期

摩根大通第二季度收益低于华尔街预期，由于 该公司增长 了信贷丧失 拨备的资金。该行计提了自疫情初期以来最高的贷款丧失 拨备。二季度信贷丧失 拨备为30.5亿美元，高出 了Visible Alpha预期的28.8亿美元，而第一季度为18.8亿美元，上年同期为29.9亿美元。

二季度净利钱 收入为227亿美元，而Visible Alpha预期为228亿美元，低于上一季度的231亿美元，但高于上年同期的218亿美元。

克制 2024年6月30日，摩根大通的贷款余额为1.32万亿美元，而克制 2024年3月31日为1.31万亿美元。存款余额为2.40万亿美元，低于第一季度末的2.43万亿美元。

客岁 ，在利率上升的推动下，美国四大银行的净利钱 收入飙升至创记录 程度 。但分析师预计，第二季度将出现连续 第二个季度的下滑。摩根大通重申，预计本年 净利钱 收入将到达 约910亿美元，它在5月份上调了这一指引，来由 是预期美联储将以低于本年 早些时间 预期的速率 低落 利率。

根据存贷款重要 部分 来看，斲丧 者和社区银行业务(CCB)收入为177亿美元，环比保持稳固 ，同比增长3%;净利润为42.1亿美元，环比降落 13%，同比降落 21%。信贷丧失 拨备为26亿美元，环比增长38%，同比增长42%，此中 包罗 5.79亿美元的净预备 金。净预备 金的增长 会合 在名誉 卡服务方面，重要 是由贷款增长和某些宏观经济变量的更新驱动的。

别的 ，第二季度非利钱 付出 为237亿美元，高于第一季度的228亿美元和上年同期的208亿美元。摩根大通预计整年 调解 后的付出 约为920亿美元;名誉 卡服务净冲销率预计在3.4%左右。

投行业务收入大幅反弹，市场买卖 业务 业务改善

投行业务收费出现反弹，市场业务收入有所改善。投行业务的收费飙升了50%至24亿美元，高出 了分析师的预期，远高于该公司本身 上个月的预期。与Visa的买卖 业务 为第二季度的利润增长 了79亿美元。

只管 借贷本钱 上升、美国大选和环球 地缘政治题目 带来的不确定性挥之不去，但在长时间的沉寂 之后，越来越多的企业重新开始举行 买卖 业务 ，这使得投行业务可以或许 在银行利润中贡献更大的份额。

而该公司的股票买卖 业务 的收入增长了21%至30亿美元，也远超预期，使摩根大通市场业务的总收入到达 78亿美元。

总的来看，贸易 和投资银行部分 收入179亿美元，环比增长2%，同比增长9%。净利润59亿美元，环比降落 11%，同比增长11%。市场和证券服务收入89.7亿美元，环比下滑2%，同比增长8%。市场业务收入78亿美元，同比增长10%。固定收益业务收入增长21%至48亿美元，与预期同等 ，重要 受证券化产物 的推动。股票市场业务收入增长21%，至30亿美元。

财产 管理业务继承 增长

资产及财产 管理收入为52.5亿美元，环比增长3%，同比增长6%;净利润12.6亿美元，环比降落 2%，同比降落 3%。克制 6月30日，摩根大通管理的资产规模为3.7万亿美元，同比增长15%，与其他美国银行业巨头之间的差距继承 扩大。与此同时，克制 6月30日，客户资产同比增长18%至5.4万亿美元，受到更高的市场程度 和连续 的净流入的推动。

股东回报保持强劲

在计入Visa股票收益和其他可自由支配项目后，有形平凡 股股本回报率(ROTCE)为20%。戴蒙指出，该公司的资源 状态 强劲，CET1比率为15.3%，并提到董事管帐 划 本年 第二次增长 平凡 股股息，与2023年第四序 度相比累计增长19%。

思量 到2025年中期大概 见效 的新资源 要求，该行将利用 过剩资原来 缓冲自身。在美联储公布年度银行压力测试结果 后，摩根大通表现 ，其面对 的丧失 大概 高于美联储披露的数据。因此，银行相应的资源 富足 率要求“大概 会适度进步 ”，从如今 的11.9%进步 到12.3%。

上月尾 ，摩根大通公布 筹划 将2024年第三季度的平凡 股股息从每股1.15美元进步 至1.25美元。董事会还答应 了一项新的300亿美元平凡 股回购筹划 ，该筹划 于7月1日开始实行 。大摩CEO表现 ，这一增长得到了摩根大通“强劲的财务 表现 和可连续 的股息程度 ”的支持。

摩根大通第二季度的表现 表明，作为华尔街银行巨头，它有本领 应对复杂的经济环境 ，同时继承 投资于长期 增长，并保持强劲的资产负债表。公司审慎 的管理和战略投资使其可以或许 很好地应对将来 的挑衅 和机会 。

CEO：需对潜伏 风险保持审慎

摩根大通董事长兼首席实行 官杰米•戴蒙在消息 稿中指出，他的公司对将来 潜伏 的风险持审慎 态度，包罗 高于预期的通胀和利率，只管 股票和债券估值如今 “反映出相称 良性的经济远景 ”。

戴蒙表现 :“本季度，在贸易 与投资银行(CIB)部分 ，投资银行业务费用上涨了50%，只管 基数较低，但我们的市场份额也从年初至今进步 到了9.5%。市场收入也增长了10%。在斲丧 者与社区银行部分 ，我们开设了高出 45万个新支票账户，这是我们连续 第50个季度新账户净增长。”

戴蒙周五在一份声明中表现 :“在低落 通胀方面已经取得了一些盼望 ，但我们面前 仍旧 存在多重通胀因素:巨额财务 赤字、底子 办法 需求、贸易 重组和天下 重新军事化。因此，通胀和利率大概 会高于市场预期。”