近期，权益市场连续 震荡，权益基金净值颠簸 再度加大。当潮流 退去时，投资者才意识到妥当 投资的弥足贵重 。

从数据来看，一些业绩妥当 的基金好像 很难俘获投资者芳心，规模长期 故步自封 ，乃至 被赎回。针对此类征象 ，不少业内人士告诉记者，决定基金规模的因素，不但 仅在于业绩优劣，尚有 品牌、股东资源和渠道等多个因素。

基金规模与净值增长唱反调

近期，一位基金司理 在担当 券商中国记者采访时直言，本年 业绩一度靠近 汗青 新高，这些年也与投资者做了大量交换 ，不外 ，让其感到狐疑 的是产物 规模在不绝 缩水，缩水的程度 乃至 高于一些长期 亏损的基金。

与其环境 雷同 ，记者留意 到另一位着名 基金司理 的业绩在本年 创下汗青 新高，年内业绩靠近 10%，不外 克制 本年 一季度其管理规模已经连续 4个季度被净赎回。

当一些投资者长期 深陷亏损的同时，尚有 一些持有绩优基金实现账户红利 的投资者却选择离场。

一位基金评价人士指出，比年 来主动 权益基金业绩广泛 亏损，可以或许 连续 保持红利 的基金产物 仅占很小比例。不可否 认的是，当下基金持有人短期兑现心态广泛 严峻 ，对基金长期 持有信心不敷 ，即便基金净值实现小幅增长，也很难有耐烦 长期 持有，陪伴 基金净值的一起 走高，连续 有投资者选择落袋为安。

Wind数据表现 ，本年 以来，权益市场连续 震荡，权益基金净值颠簸 再度加大。克制 6月23日，年内实现正收益的主动 权益基金比例仅剩三分之一，此中 近3年业绩正收益的基金数量 仅剩130余只，这些基金的业绩可谓是主动 权益基金产物 中的翘楚，不但 短期业绩精良 ，长期 业绩也可圈可点，在市场极难操纵 、不确定性强的环境 下，实属不易。不外 ，仍有半数产物 规模近一年被投资者净赎回。

让上述担当 记者采访的基金司理 不解的是，一些业绩表现 长期 低迷的基金规模却不绝 增长。记者留意 到，沪上一只业绩连续 亏损4年的主动 权益基金规模却连续 多个季度实现逆势增长。华南地区 另一只业绩连续 亏损4年的主动 权益基金规模在客岁 底靠近 增长2倍。

业绩好却非王道

怎样 衡量 一只基金产物 的优劣 ，并没有固定的标准 。在一些风险偏好很大的投资者眼中，即便是一些相对收益高、大幅跑赢大盘指数的主动 权益基金，大概 也难以满意 其投资基金的预期目标 。与此同时，一些业绩大起大落的基金仍有很多 投资者乐意 买单。

公募行业的竞争环境 中，决定基金规模的因素，业绩只是一个层面，还包罗 品牌、股东资源、渠道等多个因素。“如今 资源都在向大公司会合 ，中小公募即便有些出众的产物 冒尖，也很难做大做强，公司资源对产物 规模的赋能有限。”一位小型公募高管向记者表现 。

在记者采访的基金司理 中，也有不少人曾表达过对公司品牌宣传资源少和贩卖 气力 弱的不满。有些基金司理 会选择主动 出击，亲身 了局 参加 基金产物 的宣传和推广，也有些基金司理 会通过跳槽选择资源天禀 更好的平台。

业绩妥当 型基金难获投资者芳心，是否其产物 风格过于守旧 有关？一些市场人士表现 ，中国已有超7亿基金账户，这类产物 有很大需求。

每个基金司理 的赢利 逻辑和投资体系都不雷同 ，差别 的A股市场环境 下，差别 风格的基金司理 受欢迎 程度 也大不雷同 。有的基金风格过火 进，有的基金比力 妥当 ，在某种程度 上风格与收益有直接的关系。

当基金司理 的风格与基金投资者的目标 出现不匹配时，基金投资者对于基金司理 的操纵 天然 而然布满 不信托 ，这在肯定 程度 上表明 了基金规模与净值增长唱反调的缘故起因 。在其背后，也反映出当下基金贩卖 过程中出现的产物 表现 与投资者投资目标 不符造成预期外风险的乱象。

不少基金业内人士告诉记者，一些基金规模的短期暴增并非投资者自发 买入，也大概 是贩卖 等推动。对基金的选择仅依托于其已往 较短时间内的业绩表现 ，而非基金司理 个人的投资风格和产物 特性 ，此举很大概 一叶障目。

怎样 破局？

如今 的基金贩卖 多以单个产物 的贩卖 为主体，基金公司和贩卖 渠道多数未特别 思量 贩卖 对象必要 什么，也无法清楚 明白 获取贩卖 对象的必要 ，对投资者的服务多数是基金贩卖 完成后，服务才开始。

在贩卖 端，怎样 将符合 的产物 正确 触达给符合 的用户，还是 当下基金贩卖 市局面 临的困难 。

各大运营平台所谓的“千人千面”，究竟 证明 也很难做到，面对 诸多挑衅 。一方面是投资者不成熟，很难将投资预期和目标 准 确表达出来，另一方面则是贩卖 市场的不成熟。对互联网平台而言，算法模子 可否 正确 明白 用户生理 仍面对 检验 ；对基金公司、贩卖 渠道等金融机构而言，怎样 以较低本钱 做到精准匹配仍有很多 挑衅 。

随着住民 投资理财需求不绝 增长 ，各类机构怎样 根据客户的投资目标 和风险遭受 本领 保举 符合 的基金产物 ，提拔 投资者的得到 感，还是 公募基金行业的紧张 课题。

“在财产 管理期间 ，基金投资应服务于投资者的中长期 投资目标 ，以得当 性和资产设置 为出发点 ，充实 相识 投资者的风险偏好，把符合 的产物 保举 给符合 的投资者。比如 寻求 长期 增值且风险偏好高的投资者可以选择偏股型基金；寻求 低颠簸 以及回撤较小的投资者可以选择债券型基金。”一位资深基金评价人士表现 。

华北一家机构增补 ，公募基金行业还应更器重 投教工作，尤其是应该把重点从贩卖 转移到投教上。只有让投资者真正树立精确 的资产设置 理念，才华 克制 出现“追涨杀跌”等严峻 侵害 得到 感的投资举动 。让投资者真正得到 收益，才华 使其信托 基金投资。

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