国泰君安（香港）发布研究陈诉 称，维持创科实业（00669）“网络 ”评级，猜测 2024-2026年股东净利润分别为10.85亿美元、11.81亿美元、12.60亿美元。另猜测 2024-2026年每股红利 分别为0.591美元、0.643美元和0.685美元，并将目标 价上调至101.4港元。

　　国泰君安（香港）重要 观点如下：

　　公司2023年业绩略超该行预期。

　　公司2023年收入为137亿美元，同比增长3.6%，符合该行预期。公司净利润为9.76亿美元，同比降落 9.4%，但高于该行猜测 的9.53亿美元。红利 降落 的部分 缘故起因 是期内利率大幅上升。公司已采取 步伐 通过镌汰 债务来低落 利钱 付出 ，期内净负债率从46.6%降至32.8%。别的 ，受益于促销资金投入，创科实业得以推动相助 搭档 的贩卖 ，并将库存从50.8亿美元降至41亿美元。公司信托 其能精简运营，并在2024年及将来 几年继承 镌汰 库存周转天数。

　　Milwaukee业务增长加快 。

　　2023年，公司的旗舰品牌Milwaukee以本地 货币 盘算 的收入同比增长12.7%，高于2022年的8.7%。公司向无绳装备 转型的战略 使其可以或许 进步 产物 的均匀 售价，令毛利率进步 了14个百分点至39.5%。公司进一步投资先辈 电子、无刷电机等新技能 ，其新款无绳产物 为用户提供了生产力和安全方面的上风 ，从而可以或许 得到 更高的溢价。

　　投资越南、墨西哥和美国的制造基地。

　　2023年的资源 付出 为5.02亿美元，此中 大部分 投资用于扩大在越南、墨西哥和美国的制造办法 。制造办法 的多元化使公司可以或许 在环球 脱钩的趋势中减轻供应链风险。

　　公司宿将 StevenRichman接替JosephGalliJr．担当 CEO。

　　2024年5月20日，JosephGalliJr．竣事 了其在创科实业16年的CEO任期，由StevenRichman接替。StevenRichman曾担当 公司旗舰品牌Milwaukee工具业务的总裁17年。StevenRichman还曾在创科实业的竞争对手处工作，分别在BlackDecker、Skil和Bosch电动工具担当 关键管理职位五年以上。

　　风险：公司管理层的表现 大概 不如预期，美国和欧洲住房市场的需求降落 。