经济紧缩 、鹰派货币 、政治角力助推美元。但美股资金流松动，短期或有回调压力。

　　年初以来，美指在降息预期的不绝 推迟下，走出了形态精良 的向上通道。进入下半年，重要 经济体增长紧缩 ，政治风险积聚 下资源 回流美国，不少外资行再次看多美元，美元强势将连续 多久？

　　美指缘何强势

　　一、经济紧缩 的Risk off

　　4月份以来，陪伴 偏重 要 经济体PMI承压，追踪前沿指标的花旗经济不测 指数5月初开始转负，跌至2023年以来的最低值，欧洲则在6月快速下行。外围增长失速每每 导致美指偏强。

　　二、鹰派货币 与积极财务

　　除了对少数高息的新兴经济体外，美元的利率上风 显着 。而国会办公室的新一轮预算表现 2024年赤字率将由5.6%上升至7%。从疫情开始，不绝 扩张的财务 付出 是美国经济保持韧性的核心 。纵然 面对 高额的利钱 付出 ，为夺取 选民，财务 力度也难退坡，美国经济保持上风 。

　　三、政治角力助推

　　美国大选的首场辩说 将于周四打响，特朗普回归很大概 连续 “宽财务 ”+“振兴本土制造业”+“贸易 掩护 ”的传统组合拳。而无论是特朗普还是 拜登，在本国议题上都将引导美元回流，这也是大多数外资行继承 看涨美元的紧张 来由 。

　　短期仍有回调压力

　　一、法国大选已被订价

　　我们在欧洲向右转，欧元那边 去？提到，欧洲的右翼权势 不是政治上的极度 分子，尤其是近几年，右翼关于脱欧议题已不再热衷，更多聚焦于本土经济政策，因此并非大水 猛兽。如今 勒庞党派仍位居得票率第一，法国政坛分治的格局不可克制 。欧元颠末 连续 三周的下跌，法国大选的风险已经被订价 ，进一步下跌的动能减弱 。

　　二、美股资金流开始松动

　　科技股上涨是美元的另一支持 。以英伟达为例，在周四创下汗青 新高后，连续 三日下跌，单日大跌6.7%，进入技能 性回调阶段。英伟达一只股票的买卖 业务 量，已经靠近 整个A股的买卖 业务 量，过于拥挤的头寸下，纳斯达克风险积聚 。美股熄火将限定 美元上涨。

　　团体 看，在11月美国大选竣事 前，风险指向美指偏强，104.5的底部坚固 。但短期内面对 回调压力，关注周五公布的PCE可否 继承 降温。

　　本文作者：李浩然，泉源 ：早安汇市，原文标题：《美元强势还会连续 多久》

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