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　　泉源 ：北京商报

　　以数控机床刀具生产为主的鼎泰高科，迩来 由于 车载光控膜受到关注。作为一家斲丧 电子财产 链公司，鼎泰高科迩来 积极钻营 “上车”，开辟 增长空间。但不可否 认的是，公司的新兴业务仍处在前期预备 阶段，离稳固 红利 尚有间隔 。6月26日，鼎泰高科再次复兴 了车载光控膜相干 题目 。但在利润下滑的配景 下，公司是否有充足 的研发资金度过阵痛期，也必要 连续 关注。

　　利润下滑

　　在投资平台上，有投资者扣问 鼎泰高科的车载光控膜，是否进入了小米、比亚迪、蔚来、小鹏等品牌，鼎泰高科对此表现 ，公司光膜产物 固然 必要 车场认证，但多是交付给卑鄙 模组厂商，并不直接卖给以上公司。

　　实际 上，公司重要 还是 身处斲丧 电子财产 链。PCB板是手机、平板中不可或缺的部分 ，各种芯片集成于其上，鼎泰高科正是生产钻针、铣刀、磨刷等PCB加工耗材的企业。

　　如今 ，鼎泰高科在功能性膜方面取得了肯定 盼望 ，除了车载光控膜之外，尚有 防爆膜、防窥膜等产物 ，可用在汽车、手机、家电、工业控制等方面。对于被频仍 问及的车载光控模，鼎泰高科称，相干 产物 已经通过IATF 16949体系认证，不外 暂不能大批量交付。

　　之以是 被追问新增长点，大概 由于 斲丧 电子已不敷 以支持 公司业绩，2023年和本年 一季度，鼎泰高科的营收分别约13.2亿元、3.3亿元，分别同比上涨8.34%、20.45%，但是净利润却接连下滑，分别为2.2亿元、4066万元，尤其一季度同比下滑超40%，“增收不增利”题目 显着 。

　　固然 自本年 初斲丧 电子有所复苏，但这股“东风 ”也很难吹到上游，财产 观察西崽 少将以为 ，对PCB板、通用芯片这些“大宗商品”来说，想要完全消化此前的存货尚需一段时间，如今 只能说是进入去库存阶段的尾声，毕竟 还没完成。

　　预测 2024年的业绩，鼎泰高科也没有开释 太多积极的信号，救济 业绩的步伐 仍会合 在降本增效上面，即进步 工时服从 、产物 良率以及人效，别的 严格 费用付出 管理，低落 管理本钱 。

　　进度存疑

　　斲丧 电子难以依靠 ，车载光膜可否 成为新支柱就成了关键题目 ，专家以为 ，“上车”固然 是须要 的发展方向，但此中 上游企业的影响力、话语权仍旧 不高。

　　丁少将谈到，智能汽车利好功能性膜的逻辑在于，车载屏幕数量 有所增长 ，光控膜作为车载面板的一部分 随之受益，但要讨论增长态势，仍必要 从面板财产 这个大方向着眼，功能性膜只是其附属。

　　观察市场不丢脸 到，如今 车载面板不但 应用在中控、后座的娱乐大屏，更用在AR HUD仰面 表现 器、车窗透显着 示等方面，车载光控膜可将光线固定到指定地区 ，防止车载表现 屏在前挡风玻璃上形成倒影，埋下安全隐患。根据CINNO Research统计及猜测 ，2022年环球 车载面板出货总量约1.92亿片，到2030年将进步 到2.67亿片。

　　只管 发展远景 精良 ，但如今 仍旧 难以看到新品对业绩的资助 ，克制 2023年，鼎泰高科的刀具产物 营收占比依然靠近 79%，功能性膜占比仅约为6.8%。

　　从客岁 的研发进度看，钻针、铣刀等传统产物 仍旧 是重点，比方 IC载板用微小径钻针研发、25倍以上高纵横比PCB钻针研发，都已进入大批量验证阶段，而光控膜项目克制 客岁 底，仍旧 处在原质料 评估、光学验证、竞品分析阶段。

　　在业内观点看来，鼎泰高科的“上车”之旅机会 与压力并行，所谓机会 ，重要 由于 公司是国内车载功能性膜的先行者，从如今 A股上市公司看，鼎泰高科只有万顺新材等少量对手，以万顺新材为例，该公司也是从铝加工行业“跨界”而来，功能性薄膜业务同样占比不高，在客岁 总营收中只有约1.38%。

　　怎样 均衡

　　在将来 一段时间中，大概 鼎泰高科仍旧 必要 把机床刀具上挣的钱补贴到功能性膜的研发中。

　　从财务 上看，即便利润下滑期间，公司研发费用仍旧 在上涨，2023年约为9772万元，同比上涨22.43%；本年 一季度约为2770万元，同比上涨约22.03%，这在肯定 程度 上也增长 了公司的本钱 压力。

　　相比研发投入，更值得关注的是生产本钱 ，拆解鼎泰高科的本钱 可以看到，PCB制造中，原质料 和制造费用占比分别到达 45.95%、40.6%，直接人工到达 13.45%，而且这三项在2023年均同比上升。

　　以原质料 为例，鼎泰高科所采购的钨钢重要 泉源 于境外，受到经济环境 、供求关系、汇率等一系列因素影响，固然 鼎泰高科与重要 客户约定了调价机制，但对于调价方式、调价范围未作出具体 安排，当紧张 原质料 涨价，而卑鄙 客户又不肯 负担 该部分 本钱 时，大概 会进一步挤压鼎泰高科的利润空间。

　　在专家观点看来，鼎泰高科面对 的困难 并不特别 。财产 观察家洪仕宾对北京商报记者批评 称，企业开辟 新赛道时总会有“阵痛”，研发费用在源源不绝 地投入，而新品红利 好像 遥遥无期，在此期间，企业最紧张 的是要把控好现金流和债务风险，先要稳住阵脚，再钻营 更进一步。

　　从资金方面看，近两个季度鼎泰高科在手现金分别约1.91亿元、1.56亿元，相比此前3亿—4亿元的规模有所镌汰 ，同时，公司短期乞贷 连续 两个季度攀升，客岁 底约1.28亿元，本年 一季度已经到达 1.51亿元。鼎泰高科可否 安然度过“上车”前的阶段，仍要进一步观察。

　　北京商报记者就相干 题目 采访鼎泰高科，但克制 发稿未获复兴 。

　　北京商报记者 陶凤 王柱力