期货日报

　　昨日，表里 盘棕榈油同步上涨，内盘棕榈油大幅增仓6.6万手。克制 收盘，棕榈油主力合约大涨2.77%，BMD马棕跳涨2.20%。

　　“从当前根本 面来看，棕榈油下方支持 较强，但是没有非常 的根本 面变动 ，大概 更多是棕榈油市场受印尼筹划 对中国鞋类、服装、纺织品、扮装 品征税100%~200%关税的应激反应。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟说。

　　国联期货农产物 奇迹 部姜颖告诉期货日报记者，如今 印尼保障性关税政策具体 细节尚未敲定，并没有正式发布，是否实行 尚未可知。我国棕榈油完全依靠 入口 ，每年入口 500万吨左右，此中 70%来自印尼，采取 反制步伐 得不偿失，不但 棕榈油食品财产 链和化工财产 链本钱 飙升，乃至 连生物柴油的出口也会丧失代价 上风 。从这个角度上来说，我国棕榈油入口 关税进步 的大概 性较小，需关注后续盼望 。

　　郭文伟提示，由于中国对印尼的纺织服装出口比例很低，而中国棕榈油对外依存度高，三分之二的入口 量来自印尼，用棕榈油对印尼举行 反制的大概 性较低，昨日非常 增仓、盘面上涨重要 受消息刺激，审慎 追涨。

　　根本 面方面，记者相识 到，6月份马棕油供需双弱，产量表现 不及季候 性增产预期。据郭文伟先容 ，MPOA、UOB和SPPOMA数据表现 ，6月前20日马棕产量数据均环比降落 ，减产幅度约8%。船运机构ITS数据表现 ，马棕6月出口环比降落 11.8%，出口降落 处于料想 之中，印尼6月份下调出口关税，印尼棕榈油与马棕价差紧缩 ，挤占马棕出口市场。同时，印度入口 葵油对于棕榈油的更换 量增长 。受产量降落 影响，预估6月份马棕库存增幅收窄。

　　“此前，其他油脂与棕榈油价差收窄，刺激中印等国的补库需求，5月马棕出口增幅达11.66%。不外 ，随着6月印尼低落 毛棕出口参考价带来出口税费征收比例的下调，部分 商家选择6月从印尼购买棕榈油，马棕出口势头的可连续 性存疑。”正信期货油脂油料分析师张翠萍表现 ，7月印尼毛棕出口参考价上调，环球 入口 需求或再度转向马来，引发市场对马棕供应可否 准期 增长 的担心 。国内看来，油脂团体 供应富足 ，棕榈油库存偏低，6—7月月均入口 约40万吨，不外 8—10月买船偏少，预计当期仍存供应缺口。

　　“究竟 上，印尼贸易 部将7月毛棕榈油参考价定为每吨800.75美元，高于6月的778.82美元，相应7月毛棕榈油出口关税和专项税团体 相较于6月份增长 27美元/吨，且如今 印尼和马来的毛棕油价差增至67美元/吨，马棕相较于印尼的出口竞争力进步 ，马棕的出口预期增长，对棕榈油代价 仍存较强支持 。”郭文伟增补 说。

　　预测 后市，郭文伟以为 ，如今 美豆和加菜籽进入生长阶段，面积已经尘土 落定，核心 转向产区的气候 与生长指标，气候 溢价渐渐 增长 ，棕榈油后市或偏强震荡。

　　在姜颖看来，随着厄尔尼诺影响下产量滞后以及拉尼娜的发展，产地减产有望发酵；宏观方面市场等待 9月美联储降息；需求方面，印尼B40跃跃欲试，马来B20再次提上日程，若年内实行 ，将会提拔 棕榈油代价 重心；其他油脂品种方面，美豆增种幅度不及预期，气候 炒作近在面前 ，将在肯定 程度 上影响包罗 棕榈油在内的大宗油脂。随着豆油和菜油供应压力渐渐 开释 ，包罗 棕榈油在内的油脂品种都有望走强。

　　“总体来说，豆系市场聚焦产区气候 环境 ，7—8月仍有买卖 业务 预期；马棕累库时间和程度 的不确定性引发市场担心 ；买船进度略慢限定 国内下半年棕榈油增库幅度；团体 来看，棕榈油仍有支持 ，连续 偏强走势；涨幅受豆菜油供应富足 制约。”张翠萍说。