财联社7月2日讯（编辑 潇湘）据业内人士透露，包罗 Anchorage Capital Advisors和Squarepoint Capital LLP在内的对冲基金迩来 不停 在通过购买实物商品来创建 钴仓位，试图借此把握住现货代价 下跌和活动 性加强 的期货市场带来的买卖 业务 机遇 。

与铜或石油等热门大宗商品相比，钴长期 以来不停 是一个相对较小的冷门市场。而迩来 ，由于来自重要 供应国刚果民主共和国和印度尼西亚的产量激增，钴价已跌至了七年多来的最低位。

据认识 底细 的人士透露，Squarepoint不停 在向贸易 商购买金属钴，而Anchorage则不停 在购买金属钴和氢氧化钴——氢氧化钴是生产电动汽车电池所需的硫酸钴的中心 产物 。

此中 一些人还表现 ，Anchorage在COMEX市场上的买卖 业务 也很活泼 。

上述对冲基金的活动 是金融机构参加 实物金属买卖 业务 的最新迹象。本年 以来，大量资金已重新流入大宗商品，而一些之前供过于求的金属市场，则为这些资金创造了以低廉的现货代价 买入赢利 的机遇 。

这一幕也唤起了不少人对近十年前的一段回想 ——当时 包罗 Pala Investments在内的基金利用 钴价疲软的机遇 ，大量买入了这一电池金属，押注于新兴的能源转型。终极 ，这些押注得到了回报，钴价在接下来的几年里一起 飙升。

在当时 ，由于缺乏活动 性较好的期货市场，买入实物钴险些 是押注代价 上涨的唯一方法。

如今 ，环境 着实 已有些差别 ——钴的期货买卖 业务 也已经在COMEX鼓起 ，为买卖 业务 商在新的更具活动 性的期货市场，对冲实物头寸提供了途径。

一组数据表现 ，此前不绝 放大的供过于求状态 ，已导致钴市场现货和期货代价 间的现货贴水幅度不绝 加剧，一年后交割的期货合约买卖 业务 代价 已比现货代价 高出了20%之多。

巨大的现货贴水为“买现卖期买卖 业务 ”(Cash-and-Carry)创造了机遇 ——假如 现货代价 飙升，实物金属的全部 者就可以出售手中的钴得到 丰厚的利润，纵然 现货代价 稳固 ，他们也可以通过卖出期货锁定回报。

固然 ，上述抄底买卖 业务 的风险也依然是存在的。固然 “买现卖期买卖 业务 ”在铝和铜等大宗商品中屡见不鲜 ，但对于盼望 在钴市场上获取价差的买卖 业务 商来说，由于CME合约是现金结算的，因此增长 了一层风险和复杂性。这意味着上述基金在预备 平仓时无法将钴交付给买卖 业务 所，而必须在活动 性较差的小型实物市场上为金属探求 买家。

鉴于市场上已经充斥着过剩的金属，这大概 并不轻易 。供应激增和电动汽车行业贩卖 不及预期已导致本年 钴市场出现创记录 的供应过剩，很多 业内人士对市场反弹远景 仍感到较为悲观 。不必要 用到钴的磷酸铁锂电池的遍及 ，也对钴需求构成了威胁。