【铁矿发运将季候 性回落，港口库存上升】年中冲量竣事 后，外洋 铁矿发运将季候 性回落，但国内到港量短期仍将继承 增长 ，港口库存继承 上升，压港船只数量 亦有增长 。淡季终端需求疲弱，钢厂复产空间有限，铁水微降但高位。财产 链负反馈预期升温，7 月中旬召开二十届三中全会，需留意 宏观大节奏切换。后期关注高温气候 需求韧性及粗钢产量调控落地环境 。

【焦炭现货第二轮提涨博弈，盘面有所反弹】焦炭现货第二轮提涨仍在博弈中，随着玄色 系感情 回暖，盘面震荡中有所反弹。山西吕梁地区 变乱 煤矿渐渐 复产，产地供应保持相对安稳 。蒙煤通关量快速回升至新高程度 ，入口 量增长 ，焦煤后市代价 难言乐观。铁水和焦炭产量仍处较高位，焦煤刚需保持精良 ，但进一步补库意愿不敷 。本钱 端稍有企稳，终端需求偏弱，钢厂利润欠佳仍制约上方空间。焦炭现货供需抵牾 不突出，在玄色 中库存较低且布局 康健 ，留意 宏观大节奏切换，煤焦跟随成材走势为主。

【螺纹建材成交创新低，淡季需求疲弱】建材成交创 4 个月新低，利润估值靠近底部区间，淡季螺纹需求依然疲弱，表需根本 持平，产量继承 降落 ，库存重新回落。7 月供需都有不确定性，空头重要 逻辑在实际 需求疲软，关注暴雨气候 是否边际好转，多头重要 逻辑在政策托底预期及钢材估值具备买卖 业务 代价 。本期开工率和产量有所回落，铁水产量维持高位但根本 见顶，终端成交疲软，团体 心态偏审慎 ，关注产量调控实际 实行 环境 以及淡季需求韧性及下周紧张 集会 会议 政策推出和落地环境 。

【玻璃现货连续 弱格局，盘面回调】沙河地区 现货连续 弱格局，继承 贬价 累库，高温气候 连续 对需求端走弱预期。生产利润已偏低并靠近 本钱 附近，浮法玻璃日熔趋降光伏玻璃日熔偏增，中期浮法玻璃产量或趋降。地产数据连续 疲软态势，在地产调控政策托底作用下，长期 实际 需求降落 空间或有限。如今 中卑鄙 拿货意愿低落 ，库存由降转增，企业去库压力较大。7 月中旬召开二十届三中全会，留意 宏观大节奏切换，玻璃盘面反弹后继承 回调，短期偏弱为主。